Pujança e miséria do ativo OGXP3 ou OGX, primeira parte.

Esse logotipo faz-me lembrar da bandeira Argentina dos
 nossos hermanos

                                   

...já aprendemos que a esperança é a base psicológica do homem e os ativos também vivem de esperanças...

                                 
...Eike é um baita marqueteiro que vendia enciclopédia na Alemanha. E um cara que consegue vender enciclopédia, vende qualquer coisa. Não dá para negar que é muito esperto e consegue conquistar o investidor, o governo, todo mundo. Ele arrematou o terno do Lula em um leilão em São Paulo e, no dia seguinte, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) liberou 150 milhões de reais para que reformasse o Hotel Glória. Ele consegue o que quer...(J.C. Cavalcanti em entrevista à Exame.com)
                                                                     O ponta pé inicial. A Empresa de petróleo e gás do grupo do empresário Eike Batista foi fundada no ano de 2007. A empresa se capitalizou de diversas formas, com emissão privada de ações e IPO  ou Initial Public Ofering em Junho de 2008 quando conseguiu captar 6,7 bilhões reais, nunca antes uma empresa no Brasil tinha captado tanto dinheiro na bolsa de valores, não precisamos nem de dizer que houve euforia com o futuro do ativo. A dinheirama foi destinada à contratação de pessoal, a peso de ouro da Petrobras, e, principalmente, à aquisição de áreas de exploração na Nona Rodada de Licitação da ANP - Agência Nacional do Petróleo, Gás e Biocombustíveis - onde a OGX adquiriu o direito de concessão de 21 blocos exploratórios nas bacias de Santos, Campos, Espírito Santo e Pará-Maranhão, totalizando cerca de 6,4 mil km², desembolsou nestes blocos a quantia de 1,4 bilhão de reais.  Faço a ressalva que contratar funcionários a peso de ouro não é bom para os acionistas, obviamente.
                                                  
                                                                        
                                                                        Contratação de consultoria. Com as áreas em mãos, a OGX contratou a consultoria DeGolyer & MacNaughton para avaliar o potencial dos recursos sob sua responsabilidade, que totalizaram 4,835 bilhões de boe. Isso é apenas uma estimativa, a consultoria foi paga pela própria empresa e foi necessária para a oferta pública de ações, ou seja, o investidor comprou a possibilidade de haverem 4,935 de barris de óleo recuperável ou Boe, usando uma linguagem técnica. Tudo está enterrado no oceano ainda sob a proteção de Poseidon. Ainda não houve a declaração de comercialidade do produto, se isto ocorrer, aí sim a empresa terá uma fortuna em mãos.

                                                                         Aplicação do dinheiro dos acionistas no mercado financeiro. No caso da OGX, por ser uma empresa pré-operacional não tem o seu prejuízo maior devido a aplicação do dinheiro dos acionistas no mercado financeiro. Exemplificativamente, o rendimento das aplicações financeiras no terceiro trimestre de 2011 foi de R$ 138,8 milhões. Isto é o que chamamos de gestão de recursos em caixa.

...FPSO ou Floating, Production, Storage & Offloading...
                                                                         Já deu com os burros nágua em quatro poços. Um na Bacia de Campos ou OGX-58DP e três na Bacia de Parnaíba ou OGX-49, OGX-57 e OGX-66. Enfim, os acertos não são tão pungentes como alardeiam alguns.

                                                                         Farm out. É o processo de venda parcial ou total dos direitos de concessão detidos por uma companhia, muito comum no setor petrolífero. O mercado espera que isto possa acontecer quando os preços melhorarem. Extrair petróleo fica muito caro ou a empresa aumenta o capital social, ruim para os acionistas nas maioria das vezes;  ou emite dívidas como debêntures, nem sempre consegue fazer dívidas com juros camaradas; ou faz o farm out, o melhor seria retirar o petróleo. É um dilema que a empresa enfrentará ad futurum.

                                                                              Resumo do ano de 2011.  Encerrou 2011 com prejuízo líquido consolidado de R$ 509,885 milhões ante resultado negativo de R$ 135,525 milhões apurado em 2010.

                                                                               Primeiro trimestre de 2012. O prejuízo foi grosso, ou seja, de R$ 144,8 milhões, a noticia boa foi que no quarto trimestre de 2011 o prejuízo foi bem maior ou de R$332,587 milhões. Se compararmos este trimestre de 2012 com o primeiro trimestre de 2011, o resultado é bem negativo, quando teve prejuízo de R$ 33,884 milhões ou dez vezes maior.


                                                                              121 poços até 2013. A intenção da empresa é estar explorando 121 poços até 2013.


                                                                                Euforias e pessimismos. Por enquanto o ativo vive de euforias e pessimismos em uma empresa quase pré-operacional. Duas correntes foram formada no mercado e na mídia, os esperançosos e os pessimistas. Eis a questão, to be or not to be no ativo. Podemos dizer que os otimistas estão ganhando uma vez que quem investiu em bons ativos está no lucro e quem investiu no IPO.


                                                                                 Profeta econômico do Brasil. Muitos acham que o Sr. Eike é o novo profeta econômico do Brasil, particularmente, não gostamos de profetas, caciques, lideres e queijandos, o melhor é pensarmos com as nossas próprias cabeças. O Brasil, sem embargo das melhoras, continua um país de corruptos e ignorantes de carteirinha, não se iludam. Certamente, as coisas tem tudo para darem errado, contudo, a especulação é contagiante, de quando em quando a mão coça, com vontade de fazer um balanço na algibeira, no entanto, abaixo a euforia, é melhor aguardarmos os primeiros resultados operacionais da produção de petróleo da empresa. Estaremos de olho nesta novela com alto nível de audiência.

                                                                           As três Moiras das empresas petrolíferas. Toda empresa petrolífera acaba sofrendo três males quase inevitáveis:  o prazo para retirar o petróleo é sempre maior do que o previsto; os custos acabam sendo bem mais salgados; e as reservas no final das conta são sempre menores.

Quadro de John Melhuish Strudwick, 1849-1937, representando
as Moiras Cloto, Láquesis e Átropos. Para maiores detalhes vejam
o nosso texto: As Moiras, a nossa vida eternamente por um fio.

                                                             O início tão esperado da extração de petróleo no campo de Tubarão Azul. No planejamento da empresa a extração do petróleo começaria em 2011. Só começou no início de 2012 no poço OGX-26HP, ou seja, cumpriu-se a regra que os prazos são sempre dilatados.  A demora foi justificada por diversos problemas legais, ambientais e operacionais enfrentados durante o período. A licença do IBAMA  só foi obtida no último dia 2 de janeiro. A empresa conta com 35 blocos de exploração, sendo que 22 se localizam em área marítima. O campo de Tubarão Azul é o primeiro da lista para entrar em operação. Ele foi descoberto em 2009, e a plataforma a ser utilizada, a FPSO OSX-1, chegou ao Rio de Janeiro em outubro de 2011.Teste de Longa Duração (TLD): São testes de formação com tempo de duração maior que nos testes convencionais, com tempos totais de fluxo superiores a 72 horas, realizados durante a Fase de Exploração, com a finalidade exclusiva de obter dados e informações para conhecimento do comportamento dos reservatórios e dos fluidos durante a produção. Na verdade o poço OGX-26HP está em TLD e isso pode durar até meses.


                                                                   Oscilações bruscas. Dependendo do humor do mercado o ativo vai às alturas e depois desce às profundezas, ou seja, oscila muito, produz verdadeiras ondas de altas e baixas. Alguns poucos investidores surfam bem nestas ondas ganhando dnheiro fácil. É preciso ser craque, um campeão com timing perfeito. Aviso: não é para qualquer um, a chance de prejuízos é maior.