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sábado, 29 de dezembro de 2012

Pujança e miséria do ativo SHOW3 ou T4F ou Time For Fun








Estreou na bolsa em 13/4/11
valendo R$ 16,00. Fechou o ano de 2012,
data de 28 de Dezembro, valendo R$ 7.84 com queda anual de 30,70%.

                                                                    A empresa. T4F negociada no código SHOW3 é uma empresa com alvo econômico na administração, promoção, organização, produção, agenciamento, programação e criação de atividades relacionadas com entretenimento ao vivo em áreas como esportes, artes, cultura, concertos e performances, atua também na administração e operação de locais como teatros, ginásios e estádios. A empresa gerencia quatro locais no Brasil ou o  Credicard Hall, o Citibank Hall, Teatro Abril, estes três espaços em São Paulo e um espaço no Rio de Janeiro ou o   o Citibank Hall, no Rio de Janeiro. Possui  uma casa de espetáculos na Argentina, o Teatro Opera Citi. Em 31 de dezembro de 2010 a empresa tinha cinco subsidiárias ou  Área Marketing Brasil Ltda., Metropolitan Empreendimentos SA, T4F Alimentos, Bebidas e Ingressos Ltda, T4F Inversiones SA e BA Inversiones SA., T4F USA Inc e Vicar Promoções Desportivas S.A.


                                                                     Liquidez. Não é o ponto forte neste ativo a liquidez, ou seja, não há um volume de negócios alto como no ativo da Petrobras ou Vale.




                                                                    Um péssimo terceiro trimestre em 2012. O lucro líquido da empresa despencou 29%, para 12,5 milhões de reais. Já a receita total aumentou 23% para 138 milhões de reais, impulsionada por maiores vendas no setor de entretenimento familiar por conta do musical da Família Adams e o espetáculo Varekai, do Cirque du Soleil e por mais receitas de patrocínio. No entanto, a receita de shows ao vivo caiu 18% na comparação com o terceiro trimestre de 2011. As vendas de ingresso caíram 12% empurradas por taxas mais baixas dos shows realizados neste trimestre e dos esperados para o quatro trimestre. Este trimestre foi marcado pelo fracasso dos show das cantoras Madonna e Lady Gaga. Outro marco neste final de ano foi a entrada de Eike Batista no ramo com a empresa IMX, isto diluiu o interesse neste ativo que perdeu o Cirque Du Soleil para a empresa daquele. Quando o ativo contava com o Cirque Du Soleil o seu valor girava em torno de R$ 17,50. após o anúncio girou em torno de R$ 7,50. O quarto trimestre de 2012 não será bom, a própria empresa disse isto. Quem aplicar tem que prestar a atenção no dólar uma vez que os shows internacionais são contrastados nesta moeda. quanto mais o real desvaloriza pior para o ativo e para os brasileiros que não poderão consumir o importado com desenvoltura. É lógico que o ativo pode procurar as alternativas domésticas e diminuir este impacto mas este detalhe é importante. O ano de 2012 foi o ano em que o dólar se valorizou bem acima da maioria das aplicações.


                                                                    25/10/2012, a T4F anunciou que o fundo gerido pela Gávea Investimentos reduziu sua participação acionária no capital da companhia de 12,8% para 6,88%. O fundo GIF II Fundo de Investimentos em Participações vendeu 4.102.600 ações SHOW3, reduzindo para 4.768.427 ações a sua fatia. A alienação foi feita no dia 20 de julho de 2012, o que provocou um forte aumento no volume financeiro movimentado no dia foi de R$ 68,2 milhões, acima da média diária de cerca de R$ 3 milhões.


                                                                    13/11/2012, a Gestora Rio Bravo entra na parada. A empresa divulgou que os fundos da gestora Rio Bravo detém 5,13% do capital da empresa após o Fundamental Investimentos comprar 1 milhão de papéis no dia 13/11/2012. Se um fundo larga um ativo outro pega mas quase sempre com uma cotação menor.

                                                                      A Time For Fun divulgou, em nota, a sua lista de atuais acionistas:
AcionistaNúmero de Ações% do Capital Social
Fernando Luiz Alterio18.597.10926,65
Stichting Depositary Cyrte Latam Fund6.778.6009,71
F.A. Comércio e Participações S.A.5.850.9828,38
CIE Internacional S.A. de C.V.3.869.9335,54
Fundamental Investimentos (Rio Bravo)3.578.5005,13
FAMA Investimentos3.522.9005,05
Outros27.593.44139,54
Total69.791.465100,00



                                                                     Se estes investidores deixarem o ativo de uma hora para outra, ao mesmo tempo, ele vira pó. Por isso é necessário saber quem é quem no ativo. Só que os investidores de peso só tem o dever de comunicar após as compras e vendas.



                                                                    14/11/2012, a gestora Gávea cai fora. A Time For Fun anunciou nesta data que a gestora de investimentos Gávea vendeu a totalidade das ações que possuía na empresa. Aproximadamente 4,3 milhões de papéis foram vendidos. O número de ações representava 6,3% do capital da empresa. O fundo da Gávea é um dos private equities que possuíam participação na empresa antes dela abrir o capital, em abril de 2011.



                                                                       Resumo do ano de 2012. Um ativo que valeu R$ 16,00 na estréia e fecha este ano em R$ 7,84 com queda de -30,70, ou seja em quase dois anos, certamente não teve um bom desempenhono período. Tudo pode acontecer com o ativo, até uma subida espetacular como uma queda grande em 2013, só que a crise que assola o mundo pelo jeito ainda vai provocar muitos estragos nos próximos doze meses. A única certeza é que a crise que começou em 2007, com um grande susto em 2008, ainda, não foi resolvida. Se a crise chegar no Brasil com força nos próximos meses as pessoas costumam, primeiramente, cortar entretenimento, o foco do ativo que sentirá no cerne,  o pibinho brasileiro de 2012 que o diga.

terça-feira, 11 de dezembro de 2012

Pujança e miséria do ativo PDGR3



O ativo começou a ser negociado na bolsa na data de 26 de Janeiro de 2007
quando iniciou as negociações valendo R$ 14,00. Na data tétrica
de 28/11/2012 o ativo bateu o martelo em R$ 2,82.
                                                                                     






                                                                                       A empresa. É a maior construtora e incorporadora do país no ano de 2012. Obteve este posto com a compra da incorporadora AGRE no ano de 2010.
                                                                                                          
                                                                                         O IPO precificado em R$ 14,00 na data de 25/Janeiro/2007. O dia 26 de Janeiro deste ano foi o primeiro dia de negociações e o ativo fechou nos mesmos R$ 14,00. No IPO a empresa captou a quantia de R$ 630 vmilhões e vendeu 45 milhões de ações.

                                                                                          04 de Fevereiro de 2010, a oferta secundária de ações da PDG é precificada em R$ 14,50. O valor atingido  foi de 1,62 bilhão de reais, para um total de 111,65 milhões de ações. Neste dia o papel fechou em R$ 14,60 reais.
No começo de janeiro, o fundo FIP PDG I anunciou que iria se desfazer das quase 111,7 milhões de ações detidas da PDG Realty, equivalentes a pouco mais de 30% do capital da companhis. A operação é um desdobramento da venda do banco Pactual pelo suíço UBS ao BTG, de André Esteves. Os cotistas do FIP PDG são ex-sócios do Pactual. Esta é a maneira que os grandes investidores encontram para se desfazer dos seus investimentos ou oferta secundária de ações. Se fossem ao mercado diário o preço, em razão do número de ações, cairia bsastante. Então, quem vende, vende nas melhores condições, com prospecto e marketing. Quem compra, compra risco alto.Vejam bem o UBS caiu fora em 2010, dois anos após a crise de 2008, milhões de ações foram colocadas no mercado nas mãos de diversos investidores, muitos deles apenas especuladores almejando a venda logo após uma pequena valorização. Assim, em razão da crise e da dispersão das ações com a saída de um grande fundo um pensamento pessimista sobre o futuro do ativo era recomendável. Nas nossas pesquisas, mesmo em 2010 a euforia ainda continuou com o ativo por parte de alguns investidores inocentes e outros nem tanto. A lição que fica é que comprar ações nestas condições é pedir para levar prejuízos. Se um grande fundo cai fora no mínimo é um sinal de alerta. Só que outros grandes investidores compraram na época, isto confunde o mercado ou outros investidores. A realidade é que temos grandes investidores, não são apenas os pequenos, através de fundos de investimentos, levando prejuízos indizíveis.


                                                                                           O desastroso terceiro trimestre de 2012. O lucro líquido  caiu 89,5% no terceiro trimestre, para R$ 27,053 milhões, em relação ao mesmo período do ano passado. Este lucro é irrisório pelo tamanho da empresa. Na comparação dos dois intervalos, a receita líquida da PDG teve queda de 16%, para R$ 1,544 bilhão. A mercadoria das construtoras são os lançamentos e estes caíram 81,6% no terceiro trimestre ante o mesmo período do ano passado, para R$ 489 milhões. A companhia lançou sete projetos de julho a setembro. No acumulado dos nove meses, a queda do Valor Geral de Vendas (VGV) lançado foi de 68,9%, para R$ 2,008 bilhões. A PDG informou também que as vendas contratadas caíram 62,7% no trimestre, para R$ 713 milhões, e recuaram 31,1%, para R$ 3,747 bilhões no acumulado do ano.



                                                                       10/12/2012, alguém caindo fora do ativo. A gestora de investimentos T.Rowe reduziu sua participação na PDG Realty para 4,90% das ações da companhia, detendo um total de 65,7 milhões de papéis. A T. Rowe possuía fatia de 8,48% no capital da PDG. Isto explica as baixas comnstsantes do ativo. Pena que só sabemos destes movimentos de compras e vendas só após o ocorrido. Se o fundo saiu, no mínimo não vê enormes ganhos à frente.

                                                                     
                                                                         Vendas de ativos em 2013. O ano de 2012 foi tão difícil para a empresa que ela já pensa em se desfazer de ativos. No nosso entendimento o setor de construção não pode ter uma pujança constante pelo simples fato do setor crescer mais de 15% ao ano em momentos eufóricos. Só que a população brasileira já não cresce nem um  por cento ao ano, apenas por esta matemática percebemos que em um prazo médio haverá um descompasso, uma assimetria entre oferta e procura. Sem falar que a maioria da população não tem dinheiro algum. A renda é concentrada em qualquer país, na mão de poucos, não só no Brasil. Aliás esta minoria fica ainda mais rica nestas euforias pelo simples motivo de não pagarem juros, taxas, comissões, impostos e outros custos, a elite ao contrário recebe estas dádivas capitalistas. Como o governo adora euforias, uma vez que se elege com mais facilidade, podemos dizer que o PT se beneficiou disto,  arrecada muito e gasta mal, mormente com demagogias em cima da ignorância do povo. Ao depois, quando a coisa desanda recria-se o crédito que antes era escasso. Só que o crédito é uma vitamina econômica periculosa, outrossim, tem vida curta, uma vez que alguém ao comprar um imóvel dificilmente voltará a comprar outro e por outro lado cada real emprestado é um real a menos disponível em empréstimo. É tudo matemática. Se no caso houve uma euforia forte, temos uma bolha que explodirá não em um ano, dois, três ou cinco de euforias, é um fenômeno lento e quase imperceptível, tanto é que muitos entram na ciranda quando ela está prestes a explodir, mas em um belo dia a bolha exsurge e ela parece ter aparecido para o ativo PDGR3. Isso foi fato em 2012. Os números não mentem. Depois vem a inadimplência e...a vida continua.


...fundir pode significar fazer perder o juízo, entre outros significados...


                                                                Volatilidade que confunde. Altas e baixas que confunde chamamos de volatilidade. Volatilidade é indecisão do mercado, não sabemos se ficamos ou se corremos para as montanhas. O mundo é, outrossim, psicológico e devemos estar preparados neste campo para enfrentar os fatos, os fenômenos... Pois bem, na data de 24 de Maio de 2012 o ativo subiu os estonteantes 11,07% e cravou valor em R$ 3,41. Imagina ganharmos mais de 10 por cento em um único dia, a poupança não dá isso em um ano. Só que alguns dias depois, ou na data de 29/5/2012, o ativo caiu os perturbadores 11,38% batendo o martelo em R$ 3,35. Quem ganhou dez por centpo pensa em ganhar vinte, 100 e assim, por diante, quem perdeu dez imagina perder tudo. Neste enredo psicológico pode surgir o pânico ou a euforia.Um fato complementa o outro são interligados,  e pode confundir fundir todos nós...



 

segunda-feira, 3 de dezembro de 2012

Pujança e miséria a do ativo MMXM3 ou MMX Mineração

Pujança e miséria do ativo mmxm3


                                                                         A empresa. É uma empresa mineradora que produz cerca de 7 milhões de toneladas de minério de ferro, uma quantia considerada pouca. Para termos uma idéia a Vale produz mais de 300 milhões de toneladas. A Companhia de mineração pertencente ao Grupo EBX, a MMX foi criada em 2005 pelo empresário Eike Batista. Em julho de 2006, a empresa realizou seu IPO na Bolsa de Valores de São Paulo, captando R$ 1,1 bilhão. Em 2009, a companhia chinesa Wisco comprou uma participação de 21,22% da mineradora por US$ 400 milhões.

                                                                        Unidade de Serra Azul. A Unidade de Serra Azul, situada no quadrilátero ferrífero de Minas Gerais, é uma das jóias da coroa da empresa. Produz 8,7 milhões de toneladas de minério de ferro por ano (Mtpa) e a empresa pretende expandir a produção  para 24 Mtpa. A expansão deverá consumir R$ 4 bilhões de investimentos e a previsão é que a nova planta da Unidade Serra Azul esteja em operação até o primeiro trimestre de 2014. Quatro bilhões é muito dinheiro e fico preocupado com a previsão de aumento de produção de minério de ferro mundo afora. Pode ocorrer uma super oferta diante de uma demanda fraca. De qualquer maneira é muito otimismo.


                                                                             Aumento de capital em 2010 quando o ativo foi precificado em R$ 13,90. A subscricao foi  de 115 milhoes de acoes, amealhando o valor total de1,6 bilhão.

                                                                        Reservas de Serra Azul. A SRK Consulting certificou 997,4 milhões de toneladas de reservas de minério de ferro na Unidade Serra Azul no começo de 2012. Na última certificação, divulgada dia 31 de agosto de 2011, foram auditados 1,7 bilhão de toneladas de recursos de minério de ferro medido, indicado e inferido na Unidade Serra Azul. Para a MMX, a certificação dos recursos minerais considera apenas o minério disponível em quantidade e qualidade adequadas. Já a certificação das reservas minerais avalia a parte do recurso mineral que é economicamente aproveitável, considerando diversos fatores. Só que um detalhe nunca deve ser esquecido, o teor do minério de ferro, o de Carajás da Vale atinge percentagens acima de 62%, este teor de 62% é  que dá base aos preços. Já o minério de Eike, segundo informações, gira em torno de 30%. Este último fato é o nó da questão, da empresa, no nosso entendimento ou uma mina realmente boa sempre terá um valor no mercado. Mineradoras pequenas na China que possuem reservas com baixos teores de ferro estão fechando no final de 2012.


                                                                       Segundo trimestre de 2012.Apresentou prejuízo líquido de 391,6 milhões de reais ante lucro de 90,9 milhões de reais no mesmo período do ano passado. Isso foi muito ruim para a empresa. O grande fantasma neste momento é o arrefecimento da China, que está arrefecendo todo mundo já sabe, prever a dimensão e duração dele é que é o desafio. Estamos pessimista com mineradoras. O que falamos no ativo da Vale vale para este com as devidas mudanças.


                                                                       Os preços do minério de ferro, a pedra no sapato. No terceiro trimestre de 2012, segundo a empresa, através de Guilherme Calhão, seu presidente, os preços  caíram e estão em uma faixa de 40 a 50 dólares por tonelada. O pior é que o minério da MMX é vendido no Brasil, mais de 60%. O preço internacional gira em torno de 113 dólares no final de 2012. O preço do minério é a pedra no sapato da mineradora, antes da crise havia verdadeira euforia em relação ao minério de ferro. Este fato pode tornar muitos projetos inviáveis.


                                                                   Notícia de 22/11/2012. Eike Batista aumentou sua participação na MMX Mineração e alcançou 46,1% do capital social da companhia, de acordo com comunicado arquivado na CVM. O acionista controlador da MMX detinha fatia de 29,99% nas ações da mineradora.

                                                                       3/12/2012, a má notícia que vai aumentar o capital.
O aumento é de 1,37 bilhão de reais. O preço de emissão é de R$ 3,92, com base na cotação da média ponderada pelo volume de negociação das ações ordinárias da companhia nos últimos pregões anteriores a 28 de novembro de 2012. Este valor é R$ 0,20 maior que os R$ 3,72 de 3/12/2012.  Com o aumento de capital, a companhia passará a ter um capital social de R$ 4,037 bilhões para R$ 5,404 bilhões. Isso é diluição do capital, péssimo para os minoritários. Este aumento explica o fato do controlador ter aumentado a sua participação ou queria evitar que o preço caísse. Estes R$ 3,92 é a precificação de um ativo que já valeu muito mais ou, ainda, a consolidação de um prejuízo para quem acreditou nesta empresa por um valor maior. O mais hilário é que Eike se compromete a comprar até um bilhão de reais caso a subscrição não tenha sucesso. Hilário em razão de uma subscrição normal não precisar deste tipo de expediente (se você não comprar eu compro), se o investimento é sólido, firme e com futuro garantido.


                                                                       Extravagâncias. Depois do IPO, as colunas sociais do Rio de Janeiro trombetearam que Eike estaria comprando água-de-coco com notas de R$ 100, sem pedir o troco. Sobre este tipo de comportamento sempre argumente ou pense: dinheiro não aceita desaforos. É uma regra antiga cultivada pelos nossos avós e bisavós e, a sua não observância é sintoma de que algo está errado com o cidadão. Quando a MMX anunciou um grande prejuízo o nosso homem do dinheiro disse que emprestará US$ 200 milhões do próprio bolso à empresa, sem cobrar juros e asseverou que este valor só será exigível em dois casos, a  falência ou a venda da mineradora por mais de R$ 3,00 por ação. Como resultado desta afirmação o ativo disparou. Agora, vejam só, a empresa tem prejuízo, há uma jogada de marketing, a ação dispara, sem nenhum fundamento sólido, pois a empresa deu prejuízo, e muitos entram no ativo como se palavras, apenas palavras movessem as empresas. Tudo isto é marketing e negócios não podem ser movidos apenas por propaganda.


                                                                      Nunca se esqueçam. Depois do IPO Eike disse que os chineses estavam chegando no Brasil e que poderia vender a mineradora, sempre gostou de vender os seus projetos no início.  Na verdade isto pode ser uma confissão que não tem condições de levar o projeto até o seu final. Afirmou isto depois de ter dito que estava criando uma empresa para competir com a Vale. Assim, o discurso é contraditório e o ativo é apenas especulativo, uma vez mais em razão do IPO de R$ 12,00. A crise de 2008 parece que pegou muita gente nadando  como veio ao mundo. Parece que existe uma cegueira geral no Brasil, muitas pessoas físicas já levaram imensos prejuízos neste ativo e em seus irmãos siameses e abandonaram até a bolsa. Antigamente, se dizia que quando os Estados Unidos pegava um resfriado o Brasil tinha uma pneumonia, será que esta regra não vale mais ou o governo conseguiu apenas adiar a pneumonia com bastante antibióticos?



                                                                   Meditação. Eike propõe comprar as ações a R$ 3,92 caso o mercado não queira. Agora pensem, ele não propôs comprar as ações quando elas custaram R$ 13,90 em 2010. Se isto ocorrer ele comprará um ativo por muito menos que vendeu ao mercado. Em 2010 ele vendeu 115 milhões de ações e amealhou 1,6 bilhão, agora, propõe comprar grande parte 348 milhões de ações a R$ 3,92 e arrecadar apenas 1,38 bilhão. Um bom trade para o homem do dinheiro. Só que mesmo a este preço e melhor deixarmos o dinheiro na poupança.Temos que acreditar em crise e ela chegou pujante no Brasil e para as mineradoras no final de 2012 e nada pode mudar esta realidade, por enquanto. O melhor é ficarmos em stand by.


                                                                       Texto encontrado em 31/12/2012. Encontrei um texto interessante sobre Eike escrito por Sebastião Nery:



                                                        SANTIAGO – Farid Jamil, comerciante de Ponta Porá, lá no sul de Mato Grosso do Sul, a 350 quilometros de Campo Grande, colada com Pedro Juan Cabalero, no Paraguai, e amigo do então governador Pedro Pedrossian, deu uma grande festa binacional no casamento do irmão.


Estava lá o mundo político e comercial inteiro, inclusive o general comandante da região, naqueles tempos do poder militar, em que o general era sempre o homem mais importante da região. O general ficou impressionado com o fausto da festa. Chamou o deputado Levy Dias, da Arena :

- Deputado, qual é o forte desta gente? É a pecuária? É a exportação?

- General, não se aprofunde. Se o senhor se aprofundar, vai sair da festa.

Daí a pouco, o general saiu da festa. Tinha se aprofundado.

PANTANAL

Mato Grosso, pantanoso, amazônico, é um grande mistério do Brasil profundo, sobre as águas, com seus pastos, peixes e passaros infinitos, atravessando rios, saltando fronteiras, meio brasileiro meio espanhol.

Águas, rios, pássaros, pântanos, tudo nos separa. Só a gente, com seus unânimes rostos indígenas, o boi, o peixe,o pássaro e o contrabando nos unem. Mato Grosso, antes de ser dois, já era espanhol quando Cabral chegou. Foi espanhol de 1494, no Tratado de Tordesilhas, até 1750, no de Madri.

Até 370 léguas de Cabo Verde, era Portugal. Daí em diante, era Espanha. O português Pedro Aleixo andou por lá em 1525. Mas, logo depois de 1.600, os jesuitas espanhóis, o MST dos reis da Espanha, chegaram e armaram suas barracas. Fundaram missões entre os rios Paraná e Paraguai.

Bandeirantes paulistas pelo sul, garimpeiros baianos pelo norte, foram entrando e ficando. Até que em 1750 o Tratado de Madri empurrou a Espanha para trás, para as fraldas nevadas da Cordilheira dos Andes, com o rio Paraguai separando definitivamente o Brasil do Paraguai e da Bolívia.

PUERTO SUAREZ

Já na década de 50, há meio seculo, estudantes pobres, saiamos de trem de São Paulo, atravessavamos Mato Grosso até Corumbá, passavamos sobre o rio Paraguai, entravamos na Bolívia por Puerto Suarez, até Peru e Chile.

Sempre voltei a Corumbá para pescar no pantanal. Há um roteiro inevitavel : atravessar o rio para comprar muambas e artesanato do lado da Bolívia. Criaram uma “Zona Franca” com um free-shopping, uma Brasif fajuta vendendo perfume, bebidas e eletrônicos. Mas o que funciona mesmo é o “shopping-chão” de Puerto Suarez, a miséria vendendo coisas no chão.

Pois foi ali, em Porto Suarez, um dos lugares mais pobres do mundo, que o senhor Eike Batista instalou uma criminosa picaretagem, chamando de “siderúrgica” fornos para fazer carvão queimando a vegetação do pantanal.

EIKE BATISTA

Ele corrompeu miseráveis autoridades locais e conseguiu autorização “municipal” para instalar os fornos e queimar madeira. Mas a Constituição da Bolívia já proibia empresas estrangeiras na fronteira e a legislação boliviana do meio ambiente não permite fazer carvão queimando madeira

Chegou o novo governo de Evo Morales e proibiu os fornos de carvão vegetal. Eike, como um senhorzinho espanhol dos tempos coloniais, distribuiu dinheiro com os miseraveis e promoveu manifestações populares “em defesa dos empregos” (a compra da vegetação do pantanal para queimar nos fornos).

Logo a imprensa brasileira, que se baba por um jabá, transformou o Eike Batista em novo heroi da Pátria, um ultrajado Tiradentes com pescoço de dólar. E TVs histericas, editoriais hidrófobos e jornalistas espertos uns e incautos outros passaram a pregar a invasão da Bolívia pela Pátria ofendida.

OMBUDSMAN

Inconsequentes e ridiculos. O “Globo Reporter”, tantos outros programas de TVs e jornais, denunciam sempre, e com razão, a “queima da floresta amazonica”, quando miseráveis brasileiros, sobretudo crianças, instalam fornos à beira das matas, como se fossem casas de cupim, para queimar madeira, fazer e vender carvão. EXatamente o que o Eike fez.

A irrecuperavel corrupção da imprensa brasileira, a serviço dele, passou até a defender que o governo brasileiro transferisse os fornos de Eike para o outro lado do rio Paraguai, em Corumbá, para queimar o pantanal brasileiro. Em editorial, a “Folha” intimou Lula a “assumir a defesa dos interesses brasileiros (sic) com o rigor que a situação e seu mandato exigem”.

Até a Eliane Cantanhede diz que a Bolivia “nega o direiro da EBX de Eike de funcionar no pais”. Ainda bem que o lucido Luis Nassif, na mesma “Folha”, mostrou que “a crise Brasil-Bolivia é um caso de diplomacia condescendente e empresas arrogantes, com comportamento típico de velhas potencias coloniais, como os ingleses pré-segunda guerra. É um jogo sujo, feito à margem da cultura e da lei local. É uma vergonha para o Brasil. Em um pais com as reservas de gás da Bolívia ele planejou levantar uma aciaria à base de carvão vegetal, destruindo um ecosistema, em uma localização proibida pela propria Constituição boliviana. Fosse no Brasil, seria escorraçado”.

O Eike quis pôr na Bolivia a coleira que ele botou na Luma."


                                                                               Resumo do ano de 2012. Um resumo matemático é que o ativo bateu o martelo no valor de R$ 4,45, com queda anual de 33,10%.


                                                                                 Começo de 2013 com o pé esquerdo. A mineradora informou em 08/1/2013 que foi autuada em 3,758 bilhões de reais pela Receita Federal devido à suposta dívida relativa a Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o lucro líquido (CSLL) no ano base 2007. Relatou que são  "totalmente improcedentes as autuações recebidas" e entrará com recursos contra a decisão administrativa. A empresa afirmou em comunicado ao mercado que as autuações não devem gerar provisionamento contábil para pagamento e nem devem acarretar em outras consequências financeiras imediatas. O valor das autuações equivale a 87 por cento do valor total de mercado da empresa, de 4,3 bilhões de reais, segundo dados da Thomson Reuters.
Segundo a companhia, as autuações referem-se aos seguintes eventos, que teriam gerado supostos ganhos de capital, não reconhecidos pela MMX: alienação de ações de emissão da Centennial Asset Participações Amapá S/A e da Centennial Asset Participações Minas-Rio S/A, realizadas, em bolsa de valores, pelo fundoestrangeiro Centennial Asset Mining Fund; e aumentos dos capitais sociais da MMX Minas-Rio Mineração S/A e da LLX Minas-Rio Logística S/A, subscritos e integralizados, com ágio, pela Anglo American Participações em Mineração Ltda., que geraram para a MMX apenas resultados não tributáveis de equivalência patrimonial. Com certeza a autuação vai virar uma novela administrativa e judicial e não terá impactos a curto prazo. Mas a longo prazo é bom ficar de olho. A dívida tributária é quase igual ao patrimônio da empresa e a legislação tributária no Brasil, com os seus princípios baseados em despenar o máximo que o Estado puder, certamente, é desfavorável aos contribuintes e às cempresas. Um provisionamento seria a atitude correta de uma empresa transparente e previdente é não o contrário. Agora, provisionar com o que? De qualquer maneira esta autuação vai ser um fatasma rondando o ativo ou uma dúvida constante que influenciará no preço do ativo. O certo é as empresas não deixarem pendências se eternizarem, lá na frente juros e correção monetária tornam dívidas impagáveis caso percam as ações.


                                                                   14 Março de 2013 ou a desistência dos investimentos no Chile ou a prova de que Eike queria abraçar o mundo. Os membros do seu Conselho de Administração aprovaram, nesta data, a desistência do projeto de investimentos da Companhia em ativos localizados no Chile, bem como o reconhecimento dos seus efeitos contábeis nas Demonstrações Financeiras de 2012. Havia  uma decisão judicial que paralisava a construção paralisdava, em Atacama, a construção da central térmica Castela, pertencente ao mesmo grupo de Eike. Se uma empresa não tem dinheiro para tocar o seus projetos no Brasil, o que motivou a ida para o Chile? Tudo indica que foi apenas especulação, a crença na valorização infinita do minério de ferro. Aquele ditado que fala que é arriscado dar um passo maior que a perna vale e muito para qualquer empresa. As condições econômicas no mundo mudam constantemente.


                                                                      4 de Junho de 2013. Mineração e Metálicos suspendeu, temporariamente, a produção de minério de ferro na Unidade Corumbá (MS) por um período de seis meses, com início neste mês. Haver´´a e missões de funcion´´arios. Finalmente, digo, a mis´´eria absoluta se aproxima do ativo ou uma recuperação judicial.  Infelizmente esta ´´e a realidade não s´´o da empresa mas do Brasil, bancarrota no horizonte.